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先鋒國盛合夥人 郭勤貴

高頻交易靠策略程序自動執行 可減少人性缺陷

量化交易又叫程序化交易,更多的是用設定好的數學公式或模型來制訂策略。簡單地說,就是操作股票可以設定幾個維度進行給定價位買入或賣出。交易執行上比人的反應速度更快,一定程度上可以減少交易員貪婪或恐懼的心理缺陷。

先鋒國盛合夥人 郭勤貴

暗池裏交易信息存在不對稱 機構利用不當信息獲利違規

金融機構建立暗池自行進行撮合交易可以,或是利用比別人掌握的更多信息或者是搶先獲得信息來源,以此從事相關交易或者商業行為可以。但是在獲得信息過程中同時也掌握了交易對手的信息,進而在已建立的暗池中從事相關交易為自己或者第三方牟利,這時利用不當信息獲利則是違規的。

和訊網財經中國會 李犁

高頻交易帶來的高流動性不穩定 也不利於低頻交易

高頻交易雖然提高交易量,但這個交易量或者所謂提高的流動性是非常不穩定、不確定的,而且是飄忽的。突然上,突然下。另一方面,高頻交易對於普通投資者這類低頻交易造成了更多的信息不平衡或者不對稱,實際上影響了整個運行系統或是交易系統的穩定性。

中信出版集團副總編 盧俊

高頻交易利用指令傳輸時間差 與正常投資交易搶跑

高頻交易利用理論速度和實際速度之間的差距,在幾毫秒內可以完成上萬次交易,以此提高股價或者拉低股價,與正常投資者交易搶跑,跟量化交易的基本邏輯有點不一樣。

中信出版集團副總編 盧俊

中國證券市場容納不了高頻交易 鉆空子違法

只有在非常成熟的資本市場裏面,高頻交易才可能被容納,其實中國的證券市場容納不了這種交易。在中國一出現肯定就是違法,這就是鉆空子違法。但在美國實際上可以拿到臺面上去商量。

不能利用信息優勢自我交易

在中國的法律裏面,《民法》和《商法》裏面都有這樣的規定,就說作為一個中介機構,如果你掌管了別人的資產,不能利用獲得信息的優勢進行自我交易。

個人投資者處於信息弱勢

任何一個市場是不可能杜絕個人投資者,個人投資者也有存在的必要。但個人處於信息弱勢中,很容易被高頻交易捕捉到意圖進而被搶跑而承受損失。

高頻交易會放大破壞性

暗池交易在全球各地的證券公司中間也是常規存在的,但把暗池交易的雙方信息出售給高頻交易公司,再通過指數級的數據能量產生的破壞性比較大,而且出賣信息牟利本身是違規的。

中國證券市場不健康

中國證券市場裏的個體投資者比較多,歐美證券市場是把錢交給經紀人打理,經紀人再交給專業機構打理,中國都是自己在這玩。實際上市場是不健康的。

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