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股市生態:股市很危險,入市有三策

2018-01-11 15:19:58 書問  吳後寬 著

  一、股市叢林,贏家通吃

  動物界遵循叢林法則,弱肉強食是常態。老虎、獅子永遠比羚羊、兔子少。股票界也遵循叢林法則,弱肉強食是常態。所以,賺錢的永遠比虧錢的少(如表1-1所示)。歷史數據表明,中外股市無一例外地遵循“一賺二平七虧損”的統計定律。“一賺二平七虧損”統計定律是說,若牛市上漲80%,大約一成投資者盈利超過80%,大約兩成投資者盈利80%,大約七成投資者盈利不到80%;若熊市下跌40%,大約一成投資者虧損不到40%,大約兩成投資者虧損40%,大約七成投資者虧損超過40%。

表1-1 動物生態鏈與股市生態鏈
表1-1 動物生態鏈與股市生態鏈

  二、股市博弈,機構勝出

  你會與林丹比羽毛球,與劉國梁比乒乓球,與姚明比籃球嗎?體育比賽,專業組與業余組分別比賽,最後分別頒發專業組獎項與業余組獎項,以示公平。投資比賽,機構投資者與業余投資者並不分別比賽,而是同場競技(賽場是中國股市),最終勝出者獲獎(獎項是投資收益)。換言之,投資比賽,從一開始就是專業組與業余組之間實力不對等的比賽。業余投資者偶爾勝出,機構投資者最終勝出。因此,普通投資者認清自身在股市“投資比賽”中的地位,是采取合適投資策略的開端。

  一般的,普通投資者的平均收益率遠低於機構投資者的平均收益率(如表1-2所示)。從表中可以看出,上證基金指數戰勝上證綜合指數。上證基金指數如果計入現金分紅,其漲幅甚至更高(如圖1-1所示)。因此,對於大多數普通投資者,把資金交給機構投資者打理是較優選擇。
表1-2 上證基金指數與上證綜指的漲幅對比(2000.5.10—2016.12.30)
表1-2 上證基金指數與上證綜指的漲幅對比(2000.5.10—2016.12.30)

  三、股市很危險,入市有三策

  認知與實踐是互動發展的。投資者入市前後對投資收益與風險的認知是不同的(如表1-3所示)。因此,投資者可以根據自己對股市的認知采取合適的投資策略(如表1-4所示)。

表1-3 投資者入市前後認知對比
表1-4 投資者入市三策
表1-4 投資者入市三策
(責任編輯:劉靜 HZ010)
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